摘要：11月22日，人民币对美元汇率在岸、离岸市场均表现强势，日内最高分别触及7.1356、7.1330，创下四个月来的新高。同时，当日人民币兑美元中间价上调152个基点，报7.1254，为6月19日以来的最高水平，单日调升幅度也是7月中旬以来的最大值。人民币的强劲回升成为外汇市场11月的主要交易主题。11月以来，人民币汇率摆脱了此前两个多月的横盘整理态势，展开了大幅反弹，升幅达到约2000点，分别
11月22日，人民币对美元汇率在岸、离岸市场均表现强势，日内最高分别触及7.1356、7.1330，创下四个月来的新高。同时，当日人民币兑美元中间价上调152个基点，报7.1254，为6月19日以来的最高水平，单日调升幅度也是7月中旬以来的最大值。
人民币的强劲回升成为外汇市场11月的主要交易主题。11月以来，人民币汇率摆脱了此前两个多月的横盘整理态势，展开了大幅反弹，升幅达到约2000点，分别上涨了2.45%和2.78%。
人民币汇率为何在当前时点出现明显反弹？综合分析内外部因素，有五方面因素共同推动了人民币汇率的上涨。
全球央行紧缩周期接近尾声，美元强势遇到逆风。11月以来，美元指数回落了逾2.5%，上周更是下跌了1.8%。
随着美债收益率见顶回落，中美利差有望逐渐收窄，这对人民币资产的内外部中长期因素都是积极的。目前，美债收益率明显走低，十年期国债收益率已从此前的5%水平降至4.4%左右。
人民币的企稳回升可能引发市场的逼空行情，进一步推升人民币汇率。“逼空是这轮大涨的主要原因，地缘政治关系的积极信号，以及海外加息结束的预期，都在促使人民币空头平仓。”嘉盛集团资深分析师Matt Simpson说，最近中国经济数据显示出企稳回升的迹象，投资者也注意到了人民币中间价传达出的关键信号。
从内部因素来看，今年以来，稳汇率政策持续发力，金融管理部门对人民币汇率也不断释放出积极信号，稳定了市场预期。
最根本的原因是，人民币汇率近期的上涨，反映了市场对中国经济发展的信心。三季度以来，消费、投资、企业利润等主要宏观经济指标都出现了边际改善，显示出国内经济的企稳向好趋势。经济的积极预期提升了外汇市场的情绪。
在连续升值之后，人民币汇率的上行空间仍然存在。中金公司的研报认为，本轮人民币汇率的回升行情可能还没有结束。从年底来看，仍有季节性的结汇、反身性、出口回暖以及美元指数进一步下行的可能性等几个因素支持人民币汇率继续走强。
